*ST江特盈利能力明显提升 能否保壳还需观望

9月26日，*ST江特披露前三季度业绩预告，预计2020年前三季度实现归母净利润2000万元至2500万元，同比增长208.6%到285.75%，主要原因为电机业务利润增长，处置子公司投资收益增加。

对比上半年业绩，进入三季度*ST江特盈利能力明显提升，照此迹象2020年公司有望扭亏为盈，继而成功保壳。*ST江特证券事务代表王乐接受记者采访时表示，“目前公司业务没有太大变化，未来公司的增长点主要还是看军工电机，今年军工等新产品市场开拓取得实质性进展，已实现批量供货。”

*ST江特原名江特电机，截至2019年年底，公司主营业务有电机产业、锂产业和汽车产业三大板块。由于2018年和2019年分别亏损16.6亿元、20.24亿元，公司股票于今年4月30日起被实施退市风险警示，江特电机改名为*ST江特。

为规避退市风险，*ST江特“保壳战”迅速打响，公司逐步剥离严重亏损的业务，同时出清不良资产。汽车产业首当其冲，花了29.12亿买来的九龙汽车，最终以5.13亿元“甩卖”，被外界视为“断臂求生”。截至目前，*ST江特汽车产业已所剩无几，仅留下中宜客车具备一定的新能源汽车生产能力，近日，该公司在江西省汽车产业链对接暨省产汽车展示洽谈会上，拿下了宜春70台低地板新能源公交车的采购协议，尽管如此汽车生产制造的营收比重仅占到4.4%左右。

今年上半年，受碳酸锂价格持续下跌影响，*ST江特的锂产业亏损进一步扩大。好在进入下半年，同处江西锂盐生产链的赣锋锂业伸出援手，与*ST江特签订了一份锂盐生产线合作协议。根据公告，*ST江特拟将下属宜春银锂新能源有限责任公司(下称“银锂公司”)拥有的锂盐生产线交付予赣锋锂业自主进行生产、经营与管理，并享有全部经营收益及承担所有经营损失，合作期间自2020年10月1日起至2023年3月31日止，赣锋锂业合计向*ST江特支付合作管理费1.92亿元。

今年7月，通过2.16亿元转让江特锂电、江尚实业两家子公司，*ST江特净利润分别增加了732.74万元、2451.54万元，进一步提高了公司三季度的业绩表现。

*ST江特是以传统电机业务起家，回归主业后今年上半年，*ST江特传统电机业务实现营收4.54亿元。公告显示，传统电机主要下游客户为钢铁、起重、港口，轨道交通、风力发电等行业，在国家大力推行传统基础建设投入，包括老旧小区改造、军民融合、智能制造的大背景下，塔式起重机、风力配套电机，电梯扶梯电机等产品需求出现较大增长。

“抓住国家对基础建设投入、老旧改造电机订单饱满的机会，通过提高产品交付效率，提升产品质量等措施，继续扩大江特电机在起重冶金电机、电梯扶梯电机等行业的市场占有率。结合军工订单增长，快速提升军工电机产量，并在新材料应用等领域积极寻找机会。”*ST江特在与投资者互动交流时表示。

据了解，*ST江特已经拥有军工生产资质及一些技术储备，配备了专业的团队，目前已经实现小批量生产，正在积极扩大市场占有率。“当前，军工行业正处于装备大规模更新换代期，新订单加速进入扩张期，行业景气度很高，军工产品也因此受到了资本的追捧。此外，受益于我国宏观经济形势的良性发展，今年传统电机行业发展态势良好。中国传统电机行业历经数十年发展取得了巨大进步，正朝着高可靠性、轻量化小型化、智能化等更高目标发展。”清晖智库创始人宋清辉告诉《证券日报》记者。